आर्थिक वर्ष २०८३/८४ को बजेट सार्वजनिक भएपछि पुँजी बजारमा सकारात्मक माहोल बन्ने अपेक्षा गरिएको थियो। तर बजेटपछिको पहिलो कारोबार दिन नै नेप्से परिसूचक उल्लेखनीय गिरावटसहित बन्द भएपछि लगानीकर्ताको मनोबल अझै मजबुत हुन नसकेको देखिएको छ।

सोमबार नेप्से परिसूचक २६.७२ अंकले घटेर २ हजार ७५५.७२ बिन्दुमा झरेको छ। बजेटअघि बजारमैत्री नीतिहरूको अपेक्षाले केही उत्साह देखिए पनि त्यसको प्रभाव कारोबारमा प्रत्यक्ष रूपमा देखिन सकेन।

यस दिन ३४९ कम्पनीका १ करोड ३३ लाखभन्दा बढी कित्ता शेयर किनबेच हुँदा कुल कारोबार रकम ५ अर्ब ६१ करोड रुपैयाँमा सीमित रह्यो। कारोबार रकममा आएको कमीले लगानीकर्ताहरू अझै स्पष्ट संकेतको प्रतीक्षामा रहेको देखाउँछ।

बजारको समग्र अवस्था पनि कमजोर रह्यो। केवल ३५ कम्पनीको शेयर मूल्य बढ्दा २३३ कम्पनीको मूल्य घट्यो। अधिकांश उपसमूह दबाबमा रहँदा बजारमा बिक्रीकर्ता हाबी भएको स्पष्ट देखियो।

बजेटले पुँजी बजारसँग सम्बन्धित धेरै पुराना मागलाई सम्बोधन गरेको छ। पुँजीगत लाभकरलाई अन्तिम करको रूपमा मान्यता दिने घोषणा, गैरआवासीय नेपालीलाई दोस्रो बजारमा प्रवेशको बाटो खोल्ने व्यवस्था, इन्ट्राडे कारोबार र डेरिभेटिभ उपकरणको तयारी तथा नेपाली कम्पनीलाई अन्तर्राष्ट्रिय बजारमा पहुँच विस्तार गर्ने जीडीआर व्यवस्था जस्ता विषयलाई सकारात्मक कदमका रूपमा हेरिएको छ।

यद्यपि, आर्थिक विधेयकमा समेटिएका केही करसम्बन्धी प्रावधानले पुँजीगत लाभकरको विषयमा नयाँ प्रश्न खडा गरेपछि लगानीकर्ता पूर्ण रूपमा आश्वस्त हुन सकेका छैनन्। परिणामस्वरूप बजेटका सकारात्मक पक्षभन्दा नीतिगत स्पष्टताको अभाव बजारको मुख्य चिन्ताको विषय बनेको देखिन्छ।

विश्लेषकहरूका अनुसार बजेटले दीर्घकालीन सुधारको आधार तयार गरे पनि त्यसको प्रभाव तत्काल देखिने सम्भावना न्यून छ। सर्ट सेलिङ, इन्ट्राडे कारोबार, डेरिभेटिभ मार्केट, एनआरएन सहभागिता तथा जीडीआरजस्ता कार्यक्रम कार्यान्वयनको चरणमा पुग्न समय लाग्ने भएकाले लगानीकर्ता अहिले पनि सावधानीपूर्ण अवस्थामा छन्।

कारोबार रकमका आधारमा आँखुखोला जलविद्युत कम्पनी अग्रस्थानमा रह्यो। कम्पनीको ४३ करोड रुपैयाँभन्दा बढीको शेयर कारोबार भयो। नेपाल रि–इन्स्योरेन्स र हिमालयन रि–इन्स्योरेन्स पनि सर्वाधिक कारोबार हुने कम्पनीको सूचीमा रहे। मूल्य वृद्धितर्फ कालिञ्चोक हाइड्रोपावर र नेपाल रि–इन्स्योरेन्स सकारात्मक सर्किटमा कारोबार भए भने बुंगल हाइड्रोपावर सबैभन्दा बढी घट्ने कम्पनी बन्यो।

प्राविधिक दृष्टिकोण

दैनिक चार्टमा बनेको रातो क्यान्डलले बजारमा बिक्री दबाब कायम रहेको संकेत दिएको छ। माथिल्लो क्षेत्रमा देखिएको प्रतिरोधका कारण बजारले उकालो यात्रा कायम राख्न नसकेको देखिन्छ।

इचिमोकु विश्लेषणअनुसार नेप्से अझै क्लाउडको सीमाक्षेत्रमा रहेको छ, जसले बजारको प्रवृत्ति स्पष्ट रूपमा सकारात्मक भइनसकेको देखाउँछ। एमएसीडीले सुधारको प्रयास देखाए पनि बलियो तेजीको पुष्टि भने भएको छैन।

आरएसआई तटस्थ क्षेत्रमा रहेको र एडीएक्स कमजोर स्तरमा झरेको अवस्थाले बजारमा स्पष्ट ट्रेन्डको अभाव रहेको संकेत गर्छ। साथै, स्मार्ट मनी कन्सेप्ट विश्लेषणले नेप्से संकुचित त्रिकोणभित्र रहेको देखाएको छ, जसले आगामी दिनमा ठूलो चाल आउन सक्ने सम्भावनालाई बलियो बनाएको छ।

हालका लागि २७९५ बिन्दु नजिकको प्रमुख प्रतिरोध क्षेत्र मानिएको छ भने २६७७ बिन्दु महत्वपूर्ण सपोर्टको रूपमा रहेको छ। बजारको आगामी दिशा बजेटका कार्यक्रमको कार्यान्वयन, पुँजीगत लाभकरसम्बन्धी स्पष्टता तथा आगामी मौद्रिक नीतिको संकेतमा निर्भर रहने देखिन्छ।

समग्रमा, बजेटले सुधारका धेरै सम्भावना प्रस्तुत गरे पनि बजारले तत्काल त्यसलाई विश्वासका साथ स्वीकार गरेको देखिएको छैन। सोमबारको कारोबारले लगानीकर्ता अझै पनि स्पष्ट नीति, प्रभावकारी कार्यान्वयन र नयाँ उत्प्रेरकको प्रतीक्षामा रहेको संकेत दिएको छ।